現在個人還能挖嗎：把帳算給你看

A02 紀川 · OreCrux 編輯組 發布 2026-08-26 最近更新 2026-08-26

「挖」這個字騙過很多人 —— 它聽起來像是從地裡刨東西，成本感很低。這篇不講道理，只擺算式：一台機器一天吃多少電、能分到多少產出、折算下來你挖到一枚幣要花掉多少錢。數字都可以換成你自己的。

這篇是這個站存在的理由。別的文章講原理、講名詞，這一篇只做一件事：算帳。

先說清楚這篇是怎麼算的

算帳最怕的是拿一堆看起來很確定的數字唬人。所以先把方法攤開：

• 協議規則直接用。出塊目標十分鐘、每個區塊獎勵 3.125 BTC、每 2016 個塊調一次難度 —— 這些寫在程式碼裡，不會變，我們直接拿來算。
• 會變的數字用量級和區間，並標查證時間。機器價格、功耗、電價、全網算力都屬於這一類。
• 幣價一律不預設。這是最關鍵的一條。任何「一天賺多少錢」的說法都得先假定一個幣價，而幣價是沒人能預測的。所以這篇換了個演算法：不算你一天賺多少錢，算你挖到一枚幣要花掉多少錢。這個數字只跟電價、機器和難度有關，不需要預測行情，算完你自己對著當天的幣價一比就知道。

後面所有推算都用同一組假設，寫在這裡，你替換成自己的就行：

你一天能挖出多少：這一步不用猜

很多人以為這一步很玄，其實它是這篇裡最確定的一步，因為分子分母都能查。

全網一天出多少塊？出塊目標十分鐘，一天 1440 分鐘，所以是 144 個塊。每個塊發行 3.125 BTC，那麼全網一天新發行大約 450 枚。這個數不需要預測，它是協議算出來的。

你能分到多少？按你的算力佔全網的比例分。用上面的假設：

• 你的算力 250 TH/s；
• 全網 850 EH/s，換算成同一單位是 850,000,000 TH/s（每級差 1000 倍，EH 到 TH 隔兩級，也就是一百萬倍）；
• 你的佔比 = 250 ÷ 850,000,000 ≈ 三百四十萬分之一；
• 你一天的期望產出 = 450 × 這個比例 ≈ 0.000132 BTC。

這個佔比值得多看一眼：三百四十萬分之一。你的機器在全網裡就是這麼大的份量。它也順帶回答了另一個很常見的問題 —— 「挖一個比特幣要多久」：按這個比例，單機湊滿一整枚幣的期望時間要用二十年以上來計。這個問題本身的問法就有毛病，我們在挖一個比特幣要多久裡單獨說。

再加上交易手續費。手續費歸打包者所有，量級上通常相當於區塊獎勵的百分之幾到百分之幾十，網路擁堵時會更高。為了保守，下面的推算只算區塊獎勵那部分，所以真實產出會比這裡算的略高一些 —— 也就是說，後面那些成本數字是偏嚴格的一側。

第一筆帳：電費，這才是主角

3500W 連續運轉，一天就是 3.5 × 24 = 84 度電。這個數字值得停一下 —— 84 度大約相當於一個普通三口之家大半個月的用電量，而礦機是每天都這樣。

換算成錢：

注意最後一列。在 0.8 元這一檔，一年的電費就超過了機器本身的價錢。這就是為什麼我們反覆說電費是主角 —— 裝置是你看得見的那筆，電費是你看不見但每天都在走的那筆。

還有一件事很多人第一次算時會漏：居民電價通常是階梯的。一台礦機一個月多出兩千多度用電，會把你整戶的用電量迅速推到最高檔，也就是說它不只讓自己貴，還讓你家原本的用電一起變貴。真實的邊際電價往往比你在帳單上看到的平均值高。

第二筆帳：你挖到一枚幣，要花掉多少錢

現在把兩邊除一下。這是這篇最有用的一個數字。

公式很簡單：每天的成本 ÷ 每天的產出 = 每枚幣的成本。

先只算電費。0.5 元電價那一檔：42 元 ÷ 0.000132 BTC ≈ 每枚 31.7 萬元。三檔一起看：

攤銷那一列是這麼來的：兩萬塊的機器攤兩年，每天 27.4 元，加到當天的電費上再除以產出。

怎麼用這張表：去看一眼當前的比特幣價格，和第三列比。

• 幣價高於第三列 —— 這台機器在賺錢，賺的部分是差額。
• 幣價在第二列和第三列之間 —— 電費打得平，但賺不回機器錢。你在緩慢地把裝置折價變成幣。
• 幣價低於第二列 —— 每挖一天淨虧電費。這時候繼續開機，是在拿真金白銀換一個更小額的資產。

第二列那個價格有個專門的名字，叫關機幣價。它是這門生意的生死線，而且每台機器各不相同 —— 電價越貴、能效比越差的機器，關機價越高，行情下行時最先被淘汰的就是它們。

第三筆帳：那條隱形的減速帶

上面所有數字都基於一個假設：全網算力不變。這個假設是錯的。

難度每 2016 個區塊調整一次，方向跟隨全網算力。長期看，接入的算力總體是增長的 —— 新機型效率更高、新礦場持續上線。結果就是：你的機器速度一點沒變，但它在全網裡的佔比在持續縮水，能分到的產出跟著變少。

這條減速帶的殺傷力在於它是複利式的。你按今天的難度算出「一年半回本」，但真實情況是每過一段時間產出就低一檔，實際回本時間會顯著長於初算值。而電費不會跟著變少，它是恆定的。

所以有一條經驗值得記住：任何按當前難度算出的回本週期，都是一個樂觀的下限，不是預期值。怎麼把這條修正進去，我們在礦機多少錢、多久回本裡展開。

第四筆帳：不寫在紙上的那些

上面三筆是能算的。下面這些不好量化，但在真實場景裡全都會發生：

• 電力改造。3500W 是個什麼概念？大概是三台電磁爐同時開著，而且不停。普通住宅的一個迴路未必扛得住，可能需要單獨拉線、換插座甚至申請擴容。這筆一次性支出有時不小，而且不是每個住處都允許改。
• 噪音。這類裝置靠高轉速風扇散熱，運轉噪音大致在吸塵器那個量級，而且是二十四小時不停。放在住宅裡，第一個受不了的通常是你自己，第二個是鄰居。
• 散熱。3500W 的電最後幾乎全部變成熱。夏天房間溫度會明顯上升，如果為此開空調，那是又一筆電費，而且空調的電費直接吃掉本來就很薄的利潤。
• 停機時間。攤銷是按日曆天走的，機器不轉的時候它照樣在折價。斷電、過熱降頻、風扇壞了、韌體出問題 —— 每一次停機都是純損失。
• 你的時間。選型、配置礦池、排查故障、盯溫度。這部分沒法折價，但它是真的成本。
• 殘值不確定。「不行就把機器賣掉」聽起來是條退路，但二手礦機的價格和行情高度同步 —— 你想賣的時候，通常正是所有人都想賣的時候。

「那我託管出去呢」

這是算到這一步很自然會冒出的念頭：家裡放不下、電價又貴，那把機器送到電價便宜的地方，交給別人代管。

託管確實能解決電價和場地這兩個問題，代價是引入了一類新的風險：你的錢不再由你自己的算術決定，而是由一份合同決定。電費按什麼價結算、漲價了誰承擔、機器壞了算誰的、想拿回來能不能拿 —— 這些條款的寫法，可以把一筆本來算得平的帳變成算不平。

如果你在考慮這條路，先過一遍礦機託管合同檢查清單，尤其是電費結算和退出條款那兩條。這個行業裡反覆出現的結構性問題，在雲算力和礦機託管：這個行業的騙局結構裡講得更完整。

同樣的錢，另一條路長什麼樣

把上面的帳倒過來看一次，會得到一個不太舒服但很清楚的對照。

假設你手上有兩萬塊。走挖礦這條路，這兩萬變成一台會折舊的機器，然後你開始每年再額外投入一到兩萬五的電費，換取一份會隨難度上升而縮水的產出。兩年後，你手裡有一堆幣和一台舊機器。

走另一條路，這兩萬直接買成幣，成本是一次性的交易手續費（通常按成交額的千分之幾計），之後不再有任何持續支出。兩年後，你手裡有當初買的那些幣，一枚不多一枚不少。

哪一邊更多，取決於你的電價和這兩年的難度增長。但有一點是確定的：挖礦這條路上，你必須持續往裡投錢才能維持產出；買幣這條路上，你不投也不會變少。行情差的時候，這個差別會變得非常刺眼 —— 買幣的人只是帳面難看，挖礦的人還在每天真金白銀地貼電費。

兩條路的完整逐項對照在挖礦 vs 直接買 並排對照，敘述版本在挖礦和直接買，同樣的錢哪個划算。

一個常見的反駁：礦場明明在賺錢

算到這裡總會有人問：如果挖礦這麼不划算，那些佔地幾萬平米的礦場是怎麼回事？他們又不是慈善家。

這個反駁很合理，而且答案恰恰印證了上面的結論。礦場賺的錢，來自幾個個人拿不到的地方：

• 電價不是一個量級。大型礦場談的是長期協議電價，往往還會選在電力過剩、外送困難的地區，甚至直接和電站簽約消化棄電。這個價格和你家電錶上那個數，差的不是百分之幾十，是數倍。回頭看那張成本表 —— 電價這一項砍掉一半，每枚幣的成本就跟著砍掉一半。
• 機器是批次拿的。成百上千台一起訂，單價、質保和維修支援都和零售不一樣。有些甚至能拿到廠商的期貨或者分期條件。
• 運維被攤薄了。一個技術員看管幾千台機器，攤到每台上的人力成本幾乎可以忽略。你一個人看一台，成本是同一份精力。
• 他們的收入不止挖礦。不少礦場同時做託管、做電力套利、參與電網的需求響應拿補貼。挖礦只是其中一塊業務，甚至不一定是最賺的那塊。
• 你只看到了活下來的。行情低迷時被淘汰、停機、破產清算的礦場不會出現在新聞裡。你看到的是倖存者，不是全體。

所以「礦場在賺錢」和「個人挖不划算」這兩件事之間沒有矛盾。它們說的是同一件事的兩面：這是一門靠規模和電價成本取勝的重資產生意，而規模和電價恰好是個人最不可能具備的兩個條件。

先別買機器：三件可以先做的事

如果你看完還是想試，那至少把下面三件事先做了。它們都不花錢，但能擋掉大部分事後後悔。

一、去查你自己的真實邊際電價。不是帳單上的平均值，是「再多用一度，我要多付多少」。翻出最近一年的電費單，看看你戶上的用電量落在階梯的哪一檔，再加上一台機器每月兩千多度之後會跳到哪一檔。很多人是在這一步就停下的 —— 因為算出來的數字比預想的高一截。

二、去查當前的全網算力，重算一遍上面那張表。礦池首頁和區塊瀏覽器都能查到，本篇用的 850 EH/s 只是寫作時的量級參考，一定會變。把你查到的數字代進去，產出那一欄會跟著變，每枚幣的成本也會變。這個動作不到五分鐘，但它決定了你算的是現在還是去年。

三、去聽一段真實的運轉噪音。影片平台上有大量礦機運轉的錄影。戴上耳機，把音量調到你覺得接近現場的程度，然後想像它在你的書房、陽台或者儲物間裡連續響三個月。這一步沒有數字，但它勸退的人可能比前兩步加起來還多。

做完這三件事，你對這筆帳的判斷會比現在紮實得多 —— 而且用的全是你自己的數字，不是我們的。

什麼情況下這筆帳能算平

說了這麼多不成立，也要說清楚成立的條件。以下幾種情況會真正改變結論：

• 你能拿到明顯低於市價的電。這是唯一真正決定性的因素。看那張成本表就知道，電價從 0.8 降到 0.3，每枚幣的成本能砍掉六成以上。規模化礦場的核心競爭力從來不是機器，是電。如果你有自建光伏的餘電、有工業協議電價、或者身處電力過剩地區，這筆帳要重算。
• 你有合適的場地。噪音和散熱在獨立廠房裡不是問題，在住宅裡是。
• 你的目標不是回本。有人挖礦是為了搞明白這套系統怎麼運作，或者想擁有一點「自己挖的」幣。這完全成立 —— 只是這時候它是一筆學習支出或者興趣支出，不該用回本週期來衡量。把預算當學費花，反而更清醒。
• 你打算把它當生意做。規模、議價、運維、退出，這是另一套邏輯，不在這篇的討論範圍內。

如果以上四條你一條都不佔，那麼這篇的結論對你大機率是成立的。

把帳合起來看

我們走了一遍這個流程 —— 查機型參數、算功耗、按三檔電價折成每枚幣的成本、再對著當前幣價比 —— 整個過程用不了半小時，而且不需要任何內部資訊，所有輸入你都能自己查到。

算完之後印象最深的其實不是某個具體數字，而是結構：這門生意的成本幾乎完全由電價決定，收入幾乎完全由你控制不了的兩個變數（幣價和全網難度）決定。你能最佳化的空間，比想像中小得多。

所以這篇的結論不是「挖礦是騙局」—— 它不是，它是一門真實存在、在特定條件下能賺錢的生意。結論是：它是一門生意，不是一個白拿幣的渠道。用做生意的標準去衡量它 —— 有沒有成本優勢、能不能承受週期、退出路徑清不清楚 —— 大多數以「試試看能不能挖點幣」的心態進來的人，一開始就答不上這三個問題。

如果你算完發現自己不佔那四個條件裡的任何一個，而你真正想要的其實只是持有一些比特幣，那麼誠實的說法是：直接買通常更直接，也更便宜。這個結論只有在帳真的算清楚之後才有意義 —— 我們花了整整一篇來算，就是不想讓它變成一句沒有過程的推銷。